证券之星音书 北交所公开府上知道，4月11日，岷山环能高科股份公司(简称“岷山环能”)上和会过，公司恰当刊行条款、上市条款和信息露馅要求。公司拟登陆北交所，保荐机构为德邦证券。

上市委会议现场问询的主要问题有两点：

1.对于期间立异智商。请刊行东说念主：(1)融会“底吹熔真金不怕火-熔融收复-富氧蒸发”三连炉期间现在在铅冶真金不怕火行业使用情况，是否为行业通用期间。(2)计划在研方式、研发团队专科配景、研发干预、期间储备等情况，融会刊行东说念主现存研发体系是否具备自强门庭研发智商、合手续立异智商。

2.对于“两高”家具出产。请刊行东说念主：(1)计划供应商、客户和竞争敌手地域散布，融会刊行东说念主在危废固废概述回收应用限度的竞争优舛误，该业务是否具有增长的可合手续性。(2)计划原材料供应、主要客户、销售收入、期间与研发、阛阓占有率、竞争形态、在手订单等，分类型融会除“双高”家具外其他主要家具的发展空间，并进一步融会“双高”家具产销量的压降模范是否不错灵验现实。(3)计划上述以及敷陈期内干系家具的销售收入占比、预期压降办法以及现时中央和场地的环保策略，融会对刊行东说念主明天筹备是否形成紧要不利影响。

此外，聚色wang上市委员会给出审议概念：

请刊行东说念主计划敷陈期内铅锌家具收入迟缓减少，其他金属家具、退役电板回收应用、城市矿山回收应用收入增多的趋势，进一步露馅明天业务及家具结构诊疗的计较，并融会是否具备相应的期间储备、资金储备、出产建设、出产东说念主员等，以及对刊行东说念主筹备功绩可能产生的影响，并作相应的风险揭示。

从主贸易务来看：

岷山环能是一家集原生资源清洁出产、再生资源回收应用、高新材料制造为一体的资源出产和资源概述应用企业。公司以获取国度科学期间向上二等奖的“底吹熔真金不怕火-熔融收复-富氧蒸发”期间为中枢，配套铅高效电解精熟提纯、锌高效湿法冶真金不怕火、金银等稀贵金属高效提纯、纯氧燃烧强化冰铜回收、烟气净化与硫酸精制等出产工艺，对原生矿粉及废旧铅酸蓄电板等再生城市矿山资源进行熔真金不怕火及深加工提纯，产出铅锭、银锭、非标金锭、锌锭、铜家具、其他合金、合金铅、工业硫酸、精制酸、电子酸等家具。

公司主要客户包括永兴银盛环保科技有限公司、金利实业(香港)海外有限公司、济源市万洋冶真金不怕火(集团)有限公司、中国有色金属实业期间开垦有限公司、上海海宝电源科技有限公司等。

从功绩来看：

2022年至2024年，岷山环能营收区别为26亿元、29.38亿元、28.95亿元，净利润区别为4612万元、6125万元、7299万元。公司预测，2025年1-3月将完了贸易收入7.9亿元至8.1亿元，同比增长23.19%至26.31%；归母净利润1300万元至1500万元，同比增长17.46%至35.53%。举座而言，公司功绩频年来合手续增长。

但需要预防的是，公司毛利率水平堪忧。2022年至2024年，公司毛利率区别为4.92%、4.9%、5.42%；主贸易务毛利率区别为4.80%、4.69%和5.28%。其中，2023年公司主贸易务毛利率同比下降，主要受锌锭、工业硫酸价钱下落所影响。此外，公司所处行业举座毛利率水平齐处于低位，盈利智商问题值得关心。